EBC官网:特朗普达沃斯熄火,欧元将困守1.17关口?

日期：2026-01-23 16:41 / 人气： / 作者：EBC集团官网

　　EBC外汇官网:——周四(1月22日),欧元兑美元欧洲时段在1.1700附近交投。本周初汇价曾一度上冲至1.1770附近,但随后迅速回落,显示出上方抛压明显,多头信心不足。这轮上涨更多受到风险情绪推动,而非基本面支撑,因此当市场情绪趋于平稳后,汇价自然回归震荡格局。

政治风波暂歇,避险退潮助美元企稳

　　本周的影响因素来自地缘政治层面。美国总统特朗普在达沃斯世界经济论坛上的发言相较此前有所缓和,尤其在对待欧洲盟友的态度上,不再使用激烈措辞。他对格陵兰议题的处理也显得更为克制,并提及北约框架下的合作可能。尽管未披露具体政策细节,但市场普遍将其视为跨大西洋关系紧张局势阶段性降温的信号。

　　这一转变直接导致市场避险情绪回落,资金开始撤离传统避险资产,美元也因此获得一定支撑,从前几日的下跌中展开修复。与此同时,原本因避险需求升温而走强的欧元则出现涨幅回吐,重新回到1.1700附近震荡整理。

　　不过,分析认为情绪的短暂修复并不等于根本矛盾的解决。欧美之间在贸易、防务与外交等领域的摩擦依然存在,未来一旦有新的争议事件爆发,风险偏好可能再次逆转,进而影响汇率走势。当前欧元的强势更多依赖外部环境的缓和,而非内部经济或政策面的根本改善,因此其持续性值得怀疑。

　　数据大战开启,美欧经济前景成胜负手

　　接下来市场的焦点将重新聚焦于经济数据本身,尤其是通胀与增长两大主线如何影响央行决策节奏。美国方面,即将公布的10月与11月PCE物价指数成为关键观察点。市场普遍预期11月PCE通胀仍将显著高于美联储2%的目标水平,反映出通胀黏性依旧顽固,短期内难以快速回落。

　　与此同时,美国经济分析局还将发布第三季度GDP最终值,目前市场预计年化增速将达到4.3%,高于上一季度的3.8%。这意味着美国经济不仅没有放缓,反而在四季度初展现出更强韧性。在“高通胀+强增长”的组合下,美联储维持利率不变的可能性大大增加,市场对降息的预期也将进一步延后。

　　这种背景下,美元自然具备阶段性支撑条件,而欧元兑美元的上行空间则受到压制。相反,如果美国数据出现意外疲软,比如PCE低于预期或GDP下修,则可能削弱美元地位,为欧元提供反弹契机。

　　欧洲方面,欧洲央行最新货币政策会议纪要以及德国联邦银行的月度报告或将透露出关于通胀回落速度与经济韧性的新线索。若欧洲方面的表态偏鸽派,承认通胀压力缓解、经济增长乏力,而美国数据又继续超预期,那么利差预期将进一步向美元倾斜,欧元将面临更大压力。

　　反之,若欧洲央行对通胀保持警惕,释放出不急于宽松的信号,同时美国数据不及预期,则欧元有望重拾升势,短线挑战1.1767甚至更高位置。

　　技术面进入拉锯战,关键位决定方向

　　从技术结构来看,欧元兑美元日线图显示,自1.1490启动的上升趋势虽未破坏,但在1.1807遇阻后进入回调阶段。近期低点1.1576显示出一定支撑效应,反弹后再度测试1.1700心理关口,但始终未能有效站稳,表明多头力量尚未完全占据主导。

目前价格运行的关键分水岭位于1.1640一线,此位若能守住,短期下行风险可控;一旦有效跌破,则可能引发新一轮回调,重新试探区间下沿。而上方阻力则集中在1.1767附近,只有放量突破并站稳,才有可能重启对1.1800关口的冲击。

　　综合来看,当前欧元兑美元正处于情绪退潮、回归基本面定价的过渡期。若美国PCE数据持续偏高,且GDP最终值确认4.3%的增长势头,市场对美联储维持高利率的预期将进一步固化,美元将获得支撑。反之,若数据出现降温迹象,美元反弹基础动摇,欧元则有机会重返上行通道,开启新一轮修复行情。

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